Νέα εποχή στον κλάδο τυχερών παιγνίων: ΟΠΑΠ και Allwyn ενώνονται σε κολοσσό αξίας 16 δισ. ευρώ

Εγκρίθηκε από τα Διοικητικά Συμβούλια των δύο πλευρών η συνένωση του ΟΠΑΠ και της Allwyn, μέσα από μια στρατηγική συναλλαγή που ενώνει τα εταιρικά τους μερίδια, διαμορφώνοντας μια οντότητα συνολικής αποτίμησης 16 δισεκατομμυρίων ευρώ.

Για την ολοκλήρωση της συμφωνίας θα υπογραφεί σχετική σύμβαση μεταξύ των δύο εταιρειών, ενώ η νέα ενιαία εταιρεία θα φέρει την επωνυμία Allwyn.

Η επιχειρηματική αυτή συνένωση θεωρείται ιστορικό ορόσημο και για τις δύο εταιρείες, καθώς δημιουργεί τον δεύτερο μεγαλύτερο εισηγμένο οργανισμό στον χώρο των τυχερών παιγνίων και της ψυχαγωγίας παγκοσμίως. Ο νέος όμιλος θα διαθέτει ποικιλόμορφες και ταχέως αναπτυσσόμενες δραστηριότητες, με ηγέτιδες θέσεις στην Ευρώπη, τις Ηνωμένες Πολιτείες και σε άλλες διεθνείς αγορές.

Η συνεργασία των δύο πλευρών ξεκίνησε το 2013, όταν η KKCG, ελέγχουσα μέτοχος της Allwyn, πραγματοποίησε την πρώτη της επένδυση στον ΟΠΑΠ. Σήμερα η Allwyn κατέχει το 51,78% του Οργανισμού.

Η Allwyn έχει επιδείξει δυναμική ανάπτυξης, τόσο οργανική όσο και μέσω στρατηγικών εξαγορών, και η νέα συναλλαγή θωρακίζει τη μακροπρόθεσμη αξία του ΟΠΑΠ σε ένα συνεχώς μεταβαλλόμενο περιβάλλον. Οι μέτοχοι του ΟΠΑΠ θα επωφεληθούν από την ισχύ, το μέγεθος, την τεχνολογική υπεροχή, αλλά και την παγκόσμια αναγνωρισιμότητα της Allwyn.

Για την Allwyn, η συμφωνία αυτή σηματοδοτεί το επόμενο βήμα στην πορεία της, επιτρέποντάς της μέσω της εισαγωγής στις διεθνείς κεφαλαιαγορές να ενισχύσει περαιτέρω το παγκόσμιο προφίλ της. Η νέα εταιρεία στοχεύει να καταστεί ο κορυφαίος διεθνής φορέας ψυχαγωγίας και τυχερών παιγνίων.

Μετά την ολοκλήρωση της συναλλαγής, η Συνενωμένη Εταιρεία θα παραμείνει εισηγμένη στην Κύρια Αγορά του Χρηματιστηρίου Αθηνών, αποτελώντας μία από τις μεγαλύτερες εταιρείες βάσει κεφαλαιοποίησης. Παράλληλα, η Allwyn εξετάζει δευτερεύουσα εισαγωγή σε διεθνές χρηματιστήριο, όπως του Λονδίνου ή της Νέας Υόρκης.

Ανεξάρτητα από τη συνένωση, ο ΟΠΑΠ έχει αποφασίσει να μεταβεί εμπορικά στο brand Allwyn από το α΄ τρίμηνο του 2026, υπογραμμίζοντας τη δέσμευσή του για καινοτομία και ενίσχυση των δεσμών με τους πελάτες του, ειδικά στις νεότερες γενιές.

Τα κύρια σημεία της συμφωνίας

Η ένωση Allwyn – ΟΠΑΠ δημιουργεί έναν παγκόσμιο ηγέτη στον χώρο των τυχερών παιγνίων και της διασκέδασης, με επίκεντρο τα αριθμοπαιχνίδια, και προσφέρει στους μετόχους του ΟΠΑΠ μια ελκυστική επενδυτική ευκαιρία που βασίζεται σε:

• Μέγεθος: Το pro forma EBITDA της Allwyn έφτασε τα €1,92 δισ. το δωδεκάμηνο έως τις 30 Ιουνίου 2025, καθιστώντας τη Συνενωμένη Εταιρεία τον δεύτερο μεγαλύτερο εισηγμένο πάροχο τυχερών παιγνίων παγκοσμίως και τον ηγέτη στα αριθμοπαιχνίδια.

• Ανάπτυξη: Προβλέπεται διψήφια αύξηση EBITDA (CAGR) για την περίοδο 2024–2026, σημαντικά υψηλότερη σε σχέση με τον ΟΠΑΠ μεμονωμένα.

• Ψηφιοποίηση: Ιδιοκτησία προηγμένων τεχνολογιών, αποκλειστικού περιεχομένου και δυνατοτήτων AI, ενισχύοντας την καινοτομία και μειώνοντας την εξάρτηση από τρίτους.

• Διαφοροποίηση: Ηγετικές θέσεις σε πολλαπλές αγορές και προϊόντα, με ευρεία στρατηγική ευελιξία.

• Κέρδη και ρευστότητα: Αύξηση κερδών και ελεύθερων ταμειακών ροών ανά μετοχή, ήδη από το πρώτο πλήρες οικονομικό έτος μετά τη συνένωση.

• Αποδόσεις: Συνδυασμός ανάπτυξης και ισχυρών διανομών προς τους μετόχους.

Ο Karel Komarek, Ιδρυτής και Πρόεδρος της Allwyn και της KKCG, δήλωσε:
«Η συμφωνία αυτή επαναπροσδιορίζει τον κλάδο, δημιουργώντας τη δεύτερη μεγαλύτερη εισηγμένη εταιρεία τυχερών παιγνίων και ψυχαγωγίας παγκοσμίως. Για τους επενδυτές, είναι μια μοναδική ευκαιρία να συμμετάσχουν σε μια δυναμική εταιρεία που διαμορφώνει το μέλλον της διασκέδασης».

Ο Robert Chvatal, CEO της Allwyn, πρόσθεσε:
«Η συνένωση αυτή είναι ένα φυσικό επόμενο βήμα για εμάς. Θα επιταχύνει την ομαδική ανάπτυξη, αξιοποιώντας τεχνολογία, στρατηγική brand και εσωτερικό περιεχόμενο».

Ο Jan Karas, CEO του ΟΠΑΠ, σχολίασε:
«Πρόκειται για μια εντυπωσιακή ευκαιρία που ενώνει την ελληνική παράδοση του ΟΠΑΠ με τη διεθνή ισχύ της Allwyn».

Τέλος, ο Pavel Mucha, CFO του ΟΠΑΠ, τόνισε ότι η νέα εταιρεία θα προσφέρει σταθερά μερίσματα και ευκαιρίες ανάπτυξης μέσω επανεπενδύσεων και εξαγορών.

Δομή της συναλλαγής

Στο πλαίσιο της συνένωσης, ο ΟΠΑΠ θα αποσχίσει και θα εισφέρει τις δραστηριότητές του σε νέες θυγατρικές στην Ελλάδα, μεταφέροντας την έδρα του στο Λουξεμβούργο (LuxCo).

Η Allwyn, που ανήκει κατά 95,73% στην KKCG και 4,27% στην J&T Arch, θα εισφέρει τα στοιχεία του ενεργητικού και παθητικού της στην LuxCo, αποκτώντας νέες μετοχές ως αντάλλαγμα. Η νέα οντότητα θα μεταφέρει την έδρα της στην Ελβετία και θα ονομαστεί Allwyn.

Η αποτίμηση της Allwyn (εξαιρουμένων των μετοχών του ΟΠΑΠ) φτάνει τα €8,97 δισ., με αντάλλαγμα:

• 437.688.420 κοινές μετοχές, αξίας €8,806 δισ.

• 536.249.223 προνομιούχες μετοχές, αξίας €161 εκατ., με σταθερό μέρισμα ~5%.

Μετά τη συναλλαγή, η Allwyn θα κατέχει περίπου 78,5%, ενώ οι λοιποί μέτοχοι του ΟΠΑΠ το 21,5%. Η KKCG θα ελέγχει 85% των δικαιωμάτων ψήφου.

Η Morgan Stanley παρείχε fairness opinion, ενώ η Grant Thornton αξιολόγησε τη δικαιοσύνη και εύλογη αξία της συναλλαγής. Η έγκριση από τους μετόχους αναμένεται στο Δ΄ τρίμηνο 2025 ή Α΄ τρίμηνο 2026.

Πολιτική μερισμάτων & κατανομή κεφαλαίων

Οι μέτοχοι του ΟΠΑΠ θα λάβουν:

• Προμέρισμα €0,50 ανά μετοχή τον Νοέμβριο 2025 για τη χρήση του ίδιου έτους.

• Επιπλέον μέρισμα €0,80 μετά την ολοκλήρωση της συναλλαγής.

Από το 2026 και εξής, η εταιρεία θα τηρεί ελάχιστο ετήσιο μέρισμα €1,00 ανά μετοχή, με δυνατότητα επανεπένδυσης (scrip option), ενώ θα εξετάζονται έκτακτα μερίσματα και επαναγορές μετοχών.

Ο λόγος καθαρού χρέους/EBITDA βρίσκεται στο 2,7x, με στόχο 2,5x, διατηρώντας ευελιξία για επενδύσεις και αποδόσεις. Η συμφωνία αναμένεται να υπερβεί το κόστος κεφαλαίου του ΟΠΑΠ έως το τέλος του 2ου πλήρους οικονομικού έτους μετά τη συνένωση.

Διοίκηση & εταιρική διακυβέρνηση

Μετά την ολοκλήρωση:

• Ο Robert Chvatal θα παραμείνει CEO, και ο Kenneth Morton CFO της Συνενωμένης Εταιρείας.

• Ο Jan Karas και ο Pavel Mucha θα συνεχίσουν να ηγούνται των δραστηριοτήτων σε Ελλάδα και Κύπρο.

• Πρόεδρος του Δ.Σ. θα είναι ο Karel Komarek.

Το Διοικητικό Συμβούλιο θα αποτελείται από οκτώ μέλη, εκ των οποίων τέσσερα ανεξάρτητα, διασφαλίζοντας 50% ανεξαρτησία και ισχυρή εταιρική διακυβέρνηση.