Η Eurobank ανακοίνωσε την υπογραφή Σχεδίου Συμφωνίας (Term Sheet) με τον όμιλο Fairfax, που αφορά την εξαγορά του 80% της Eurolife FFH Life Insurance, σηματοδοτώντας μια από τις μεγαλύτερες κινήσεις στον ασφαλιστικό κλάδο των τελευταίων ετών.
Αναλυτικά:
Η Eurobank Ergasias Υπηρεσιών και Συμμετοχών Α.Ε. και η θυγατρική της Τράπεζα Eurobank Α.Ε., από κοινού η «Eurobank», γνωστοποίησαν ότι η Eurobank Holdings υπέγραψε σχέδιο συμφωνίας με τη Fairfax Financial Holdings Limited (Fairfax), βάσει του οποίου η Eurobank θα αποκτήσει το 80% της δραστηριότητας Ζωής της Eurolife («Eurolife Life») έναντι 813 εκατ. ευρώ σε μετρητά.
Το τίμημα αντιστοιχεί σε δείκτη τιμής προς λογιστική αξία (P/BV) 1,45 φορές, με ημερομηνία αναφοράς την 31η Αυγούστου 2025. Μετά την ολοκλήρωση της συναλλαγής, η Eurobank θα κατέχει το 100% της Eurolife Life και θα διατηρήσει ποσοστό 20% στη δραστηριότητα γενικών ασφαλίσεων της Eurolife Holdings (Eurolife General Insurance).
Η Eurolife Life αποτελεί μία από τις κορυφαίες ασφαλιστικές εταιρείες ζωής στην Ελλάδα, με μερίδιο αγοράς περίπου 21% σε όρους Μεικτών Εγγεγραμμένων Ασφαλίστρων (GWP) για το 2024. Για το 2025, προβλέπεται κύκλος εργασιών €600 εκατ. σε μεικτά εγγεγραμμένα ασφάλιστρα. Εκτός από τη συνεργασία bancassurance με τη Eurobank, η Eurolife Life διαθέτει εκτεταμένο δίκτυο διανομής με πάνω από 1.200 συμβάσεις με ασφαλιστικούς διαμεσολαβητές, πράκτορες και μεσίτες.
Η συναλλαγή θα επιτρέψει στην Eurobank να ενισχύσει τη βάση κερδοφορίας της μέσω της πλήρους ενοποίησης των αποτελεσμάτων της Eurolife Life, να διευρύνει τις πηγές εσόδων της και να αξιοποιήσει πλήρως τις δυνατότητες της πλατφόρμας bancassurance. Παράλληλα, στοχεύει στη διάθεση νέων, καινοτόμων τραπεζοασφαλιστικών προϊόντων και στη βελτίωση της εμπειρίας των πελατών.
ERB Ασφαλιστική Κύπρου
Παράλληλα με τη συμφωνία, η Fairfax θα μεριμνήσει ώστε συνδεδεμένες εταιρείες της να αποκτήσουν το 45% της ERB Ασφαλιστικής (ERBA), της θυγατρικής της Eurobank στην Κύπρο, έναντι 59 εκατ. ευρώ. Το τίμημα αντιστοιχεί επίσης σε πολλαπλασιαστή P/BV 1,45 φορές, με ημερομηνία αναφοράς 31 Αυγούστου 2025. Η Fairfax θα διατηρεί δικαίωμα εξαγοράς του υπόλοιπου 55% της ERBA σε μεταγενέστερο στάδιο.
Η στρατηγική αυτή συνεργασία επιτρέπει στις δύο εταιρείες να συνδυάσουν την τεχνογνωσία τους στη διαχείριση κινδύνου και την ανάπτυξη ασφαλιστικών προϊόντων, ενισχύοντας τη λειτουργική αποδοτικότητα και δημιουργώντας προοπτικές ανάπτυξης στις αγορές Ελλάδας και Κύπρου.
Επιπλέον, η επένδυση της Fairfax στην ERBA συνιστά ισχυρή ψήφο εμπιστοσύνης προς την εταιρεία, τη Eurobank Limited και την κυπριακή οικονομία.
Επίδραση των συναλλαγών
Οι συναλλαγές αναμένεται να ενισχύσουν τα καθαρά έσοδα από προμήθειες της Eurobank κατά περίπου 12%, με τις δραστηριότητες διαχείρισης κεφαλαίων και ασφαλίσεων να αποτελούν πάνω από το 30% των συνολικών προμηθειών.
Οι συμφωνίες είναι προσθετικές (accretive) κατά περίπου 5% στα βασικά λειτουργικά κέρδη προ προβλέψεων (Core PPI) και κατά 2 λεπτά του ευρώ στα κέρδη ανά μετοχή (EPS), ενώ βελτιώνουν την απόδοση επί της ενσώματης λογιστικής αξίας (ROTBV) κατά περίπου 100 μονάδες βάσης.
Αντίθετα, λόγω της λογιστικής αναγνώρισης υπεραξίας, αναμένεται αρνητική επίδραση 6 λεπτών στην ενσώματη λογιστική αξία ανά μετοχή.
Η συνολική επίδραση των συναλλαγών στον δείκτη CET1 του ομίλου (βάσει Γ’ Τριμήνου 2025) υπολογίζεται σε περίπου 120 μονάδες βάσης.
Παράλληλα, η Eurobank σχεδιάζει να υποβάλει αίτημα ταξινόμησης ως Χρηματοοικονομικός Όμιλος (FICO) και να αιτηθεί την εφαρμογή του “Danish Compromise” (άρθρο 49 του Κανονισμού Κεφαλαιακών Απαιτήσεων – CRR), διαδικασία που αναμένεται να επιφέρει σημαντικό κεφαλαιακό όφελος.
Οι αλλαγές στη διοικητική δομή
Ο Αλέξανδρος Σαρρηγεωργίου, Πρόεδρος και Διευθύνων Σύμβουλος της Eurolife Holdings, θα αναλάβει Εκτελεστικός Πρόεδρος του Δ.Σ. της Eurolife General Insurance και θα προταθεί για μη Εκτελεστικός Πρόεδρος του Δ.Σ. της ERBA.
Ο Βασίλης Νικηφοράκης, μέχρι σήμερα Οικονομικός Διευθυντής και Εκτελεστικό Μέλος του Δ.Σ. της Eurolife Holdings, θα αναλάβει Διευθύνων Σύμβουλος της Eurolife General Insurance.
Ο Νίκος Δελένδας, Γενικός Διευθυντής Πωλήσεων, Εκπαίδευσης και Ανάπτυξης Προϊόντων, θα προταθεί για μη Εκτελεστικός Πρόεδρος και Διευθύνων Σύμβουλος της Eurolife Life, οδηγώντας την εταιρεία στη νέα φάση ανάπτυξης υπό την καθοδήγηση του Διοικητικού Συμβουλίου.
Επόμενα βήματα
Οι συναλλαγές τελούν υπό την ολοκλήρωση οικονομικού και αναλογιστικού ελέγχου (due diligence), την εξασφάλιση ρυθμιστικών εγκρίσεων και τη διεκπεραίωση της διαδικασίας για συναλλαγές με συνδεδεμένα μέρη (άρθρα 99 επ. του ν. 4548/2018). Η ολοκλήρωση αναμένεται εντός του Α’ Τριμήνου 2026.
Δήλωση Φωκίωνα Καραβία
Ο Διευθύνων Σύμβουλος της Eurobank, Φωκίων Καραβίας, δήλωσε:
«Πρόκειται για ένα σημαντικό ορόσημο για τη Eurobank. Η αποεπένδυση από τη Eurolife Holdings το 2016 υπήρξε κομβική στο πλαίσιο του σχεδίου αναδιάρθρωσης της Τράπεζας, σε μια περίοδο όπου οι ελληνικές τράπεζες αναγκάστηκαν να ρευστοποιήσουν περιουσιακά στοιχεία λόγω της χρηματοπιστωτικής κρίσης.
Σήμερα, η ενισχυμένη οικονομική θέση της Eurobank επιτρέπει την επαναπόκτηση ενός στρατηγικού περιουσιακού στοιχείου, κρίσιμου για την ανάπτυξη του τομέα διαχείρισης περιουσίας και bancassurance.
Παράλληλα, η επένδυση της Fairfax στην ERBA θα συμβάλει μέσω της τεχνογνωσίας της στην ενδυνάμωση του τομέα Γενικών Ασφαλίσεων, ενώ ταυτόχρονα επιβεβαιώνει το ισχυρό ενδιαφέρον για την κυπριακή οικονομία».
Βρείτε μας στο Google News. Πατήστε εδώ!
